Merrill Lynch: costos de la crisis serán "sustanciales"

EFE

Los costos fiscales netos asociados a crisis bancarias suponen como media un 13,3% del Producto Interior Bruto (PIB), según un informe hecho público hoy, que revela que la crisis actual en Estados Unidos "ni es única", "ni sin precedentes".

El estudio ha sido elaborado a partir de uno más amplio del Fondo Monetario Internacional (FMI) por el banco estadounidense de inversiones Merrill Lynch, víctima él mismo de la crisis al verse abocado a su compra por Bank of America.

Una de las conclusiones extraídas del análisis de 124 crisis bancarias en los últimos 27 años es lo que el estudio de Merrill Lynch califica de "verdad incómoda": las crisis bancarias pasadas sugieren que los costos fiscales van a ser probablemente "sustanciales".

Es "muy poco probable" que un gobierno obtenga beneficios de un programa de recapitalización, añade el estudio, que apunta que "la tasa de recuperación media es sólo del 18% de los costes fiscales brutos".

El análisis, además, indica a que pueden extraerse lecciones de las crisis bancarias sufridas en los años 90 en Japón y Asia.

En cuanto a la primera, el informe concluye que la actual crisis bancaria en Estados Unidos "se está desarrollando mucho más rápido" que su equivalente japonesa.

En cuanto a la crisis asiática de 1997-1998, enseña que resulta imperativo que las autoridades estadounidense digan qué instituciones sobrevivirán y cuáles no.

Del reciente análisis de 124 crisis bancarias hecho por el FMI, entre ellas cuatro en Argentina, dos en Brasil y dos en Colombia, Merrill Lynch destaca cómo en el 55% de los casos, las crisis bancarias coinciden con una crisis de divisas y que en el 30% las crisis son precedidas por booms en el crédito.

Las condiciones macroeconómicas son a menudo "débiles" antes de una crisis bancaria, con balances fiscales negativos, déficit por cuenta corriente y alta inflación.

Durante la contención de las crisis, en un 71% de los casos se utilizó "un amplio apoyo de liquidez".

En el 86% de los casos, las intervenciones del Gobierno se llevan a cabo a través de cierres de bancos, nacionalizaciones o fusiones asistidas y en el 51% de las crisis, se han producido ventas de bancos a inversores extranjeros, añade Merrill Lynch.

El informe revela que el mayor número de crisis bancarias, un total de 13, tuvo lugar en 1995, mientras que en los últimos años la incidencia de las crisis bancarias ha caído "de forma significativa".

Banco Central adquirió otros US$50 millones

Diario Financiero Online

El Banco Central compró hoy otros US$ 50 millones a través de subastas competitivas, a un promedio de $546,18 por dólar. El precio máximo fue de $547 y el mínimo de $544,7 por divisa.

Las compras forman parte de un programa de adquisición de reservas por un total de US$ 8.000 millones hasta fin de año. La intervención busca fortalecer la posición de liquidez internacional del país frente a la crisis hipotecaria que afectado a Estados Unidos.

De Gregorio destacó solidez de la economía chilena para enfrentar la crisis

Carolina Castro R., Diario Financiero Online

El presidente del Banco Central, José de Gregorio afirmó que la economía chilena "nunca ha estado mejor preparada para enfrentar las turbulencias internacionales".

Tras reunirse con el ministro de Hacienda Andrés Velasco para evaluar el actual escenario económico mundial, De Gregorio sostuvo "que aún es bastante prematuro tratar de cuantificar la magnitud y extensión de la actual crisis".

Sin embargo, señaló que pese a que "la economía chilena no es inmune a lo que pasa en el mundo" sí destacó la solidez de ésta.

Explicó que con el jefe de las finanzas públicas discutieron también "el conjunto de herramientas que tenemos disponibles y que tal vez se deban usar ante escenarios futuros".

Reiteró que el Banco Central ha monitoreado esta crisis desde su comienzo un año atrás "y lo vamos a seguir haciendo".

"Nuestro compromiso desde el Banco Central y el Consejo es seguir trabajando por reducir la inflación y preservar la estabilidad financiera y así Chile pueda seguir avanzando de manera progresiva", señaló.

Con cifras en mano, Velasco critica pesimismo económico de analistas

Con satisfacción recibió ayer el ministro de Hacienda, Andrés Velasco, los resultados del Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de 6,2% para julio -cifra calificada como “sorpresa positiva” por el mercado-, y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que en agosto llegó a 0,9%.Respecto del primer punto, Velasco insistió en que las proyecciones de Hacienda, que indicaban que el rendimiento iba a ser mejor en el segundo semestre, se están confirmando pese al escepticismo de “algunos”.“Hace un par de meses dijimos que durante 2008 creceremos un 4,2%. En ese momento, hubo gente escéptica; (hoy) el panorama es claro. Hemos visto cómo analistas de todas las tendencias, de Chile y el extranjero, coinciden en que el crecimiento en la segunda mitad del año va a ser mayor”, enfatizó Velasco.El jefe de las finanzas públicas agregó que la mejora en los resultados “obedece a una mayor generación eléctrica, porque nos estamos beneficiando de las lluvias; también de un menor precio del petróleo y de la inversión, que sigue como avión”.En ese sentido, Velasco aseguró que “las cifras hablaban por sí solas” y desmienten a quienes habían señalado que Chile enfrentaba una crisis económica, ya que el país “tiene fundamentos sólidos para capear muy bien este temporal externo”, enfatizó.InflaciónEn materia de inflación, el ministro precisó que los indicadores anualizados han venido subiendo casi todos los meses desde abril de 2007 a la fecha, pero que en agosto, “la variable ha tendido a descender” y que el gobierno seguirá haciendo todo lo posible para enfrentar este problema. “Siempre lo dijimos, no va a ocurrir de la noche a la mañana, no es una tarea fácil pero justamente los chilenos sabemos cómo enfrentar las tareas difíciles y hacerlo bien”, dijo. Bajo esa lógica, Velasco destacó el ingreso a trámite en el Congreso de las medidas Pro Crecimiento (o antiinflacionarias) el miércoles -que contienen la rebaja del específico que grava a las bencinas en 1 UTM por metro cúbico (m3), el fin del impuesto a las transferencias bancarias electrónicas y la ampliación de la franquicia que favorece a la reinversión de las utilidades- como un “decisivo aporte” al control de la inflación.