Arauco coloca bono por más de US$ 200 millones y reactiva mercado de deuda
Isabel Álvarez H.



A su fin llegó la sequía de colocaciones de bonos corporativos en el mercado local.

Y es que a poco más de un mes de que BancoEstado realizara la emisión de un bono por UF 5 millones, Celulosa Arauco reactivó este jueves el mercado de deuda chileno al colocar dos líneas de bonos por un total de UF 6 millones (unos US$ 200 millones).

Esta emisión implica, además, el regreso de la empresa al mercado de capitales local tras 17 años de ausencia.

El brazo forestal del grupo Angelini, colocó UF 5 millones de la serie F, a 21 años plazo y con 10 de gracia, a una tasa interna de retorno (TIR) de 4,82%, menor al 5% ofrecido originalmente. El spread, en tanto, fue de 142 puntos base.

La segunda línea fue la serie E por el equivalente UF 1 millón, a 6 años plazo y con 3 de gracia, a una TIR de 4,66%, también por sobre el 4,9% ofrecido originalmente. Aquí el spread fue de 126 puntos base.

Los agentes de la plaza explican que la emisión de deuda realizada por la forestal genera un cambio importante en lo que venía percibiendo el mercado respecto de las nuevas emisiones y le da confianza a la plaza local respecto de la proyección de muchas compañías.

Incluso, analistas del sector agregan que si bien el spread que registraron las dos líneas emitidas es alto “si se compara con lo que se observaba en el mercado hace tres meses para una empresa como esta, el spread logrado es muy bueno considerando el nuevo escenario financiero”.



Mal panorama financiero

Una visión también positiva es la que tiene el gerente de asuntos corporativos y comerciales de Arauco, Charles Kimber, aunque confiesa que en un minuto la compañía pensó en aplazar la colocación del bono debido al mal escenario financiero.

Por lo mismo, el ejecutivo destaca que “Arauco se haya atrevido a colocar un bono en estos momentos y el resultado demuestra que el país tiene confianza en la empresa privada, lo que abre la puerta a que otras empresas puedan también reinsertarse en el mercado de bonos chileno”.

Nuevas emisiones

Si bien los expertos aseguran que esta operación marca un nuevo punto de referencia respecto de la emisión de deuda e implica una reapertura del mercado, también afirman que el buen resultado obtenido no necesariamente se repetirá con todas las empresas chilenas

Esto porque la compañía del grupo Angelini tiene una clasificación de riesgo AA, lo que la vuelve atractiva para los inversionistas. El desafío, explican en el mercado, estará en ver si hay espacio para colocaciones con una menor clasificación tienen la misma acogida.

“El resultado del bono de Celulosa Arauco confirma lo que el mercado venía percibiendo hace un par de semanas: que la mano se había ablandado un poco. El problema es que esto no se puede extrapolar a todo tipo de colocaciones con distintas clasificaciones de riesgo”, reafirma un agente.

Encuesta: 70% de chilenos teme perder su empleo debido a crisis económica
A pesar de que la cifra de desempleo en el trimestre julio-septiembre se mantuvo dentro de los niveles más bajos de la década, llegando a un 7,8%, la crisis financiera y la desaceleración de la actividad económica a nivel mundial, ha provocado una gran sensación de inseguridad en las personas en general, según reveló una encuesta realizada por Trabajando.com.

El sondeo a más de 3.500 personas realizado por el portal indicó que un 69,2% teme perder su empleo debido a la actual crisis.

Sin embargo, para poder cuidar la "pega" en estos tiempos, el 59% asegura estar dispuesto a demostrar que son un elemento clave al interior de la organización. Otro 21% cree que lo mejor es asumir más responsabilidades de las que tienen establecidas, por la misma renta, durante este período.

"Hay que tener presente que la mejor forma de enfrentar este escenario económico, es teniendo trabajo y para eso, cuidarlo es esencial. Una forma de hacerlo, es aceptando más responsabilidades ya que debido a que la empresa tiene que despedir gente, aquellas personas que se muestren más dispuestos a apoyar, con más funciones, por supuesto que van a ser más útiles y más considerados", señala Juan Pablo Swett, director general de Trabajando.com.

Un 13% de los encuestados no está dispuesto a transar nada y cree que la crisis no afectará el empleo. Finalmente, el 7% afirma que podrían negociar una flexibilidad laboral y ganar menos, mientras el escenario económico se mantiene adverso, para luego retomar las condiciones originales, con el propósito de mantener su trabajo.

Sin miedo

En tanto, del 31% de los chilenos que no tienen miedo a perder su empleo, el 42% está tranquilo porque cree que esta crisis es momentánea. Otro 40% asegura cumplir un rol estratégico dentro de su actual empresa, por lo que ven muy difícil que la organización pueda prescindir de ellos. Finalmente, un 18% cree que una crisis de este tipo no afecta a un país tan estable como el nuestro.

"Efectivamente el escenario económico actual no es el mejor ni el más apropiado, por lo tanto, para las empresas es mucho más caro pedir prestamos o invertir, generando que éstas tengan que ajustarse a lo que tienen o incluso tener que hacer una reducción en el presupuesto. En este sentido, las personas deben estar mucho más atentas y ser muy precavido con lo que se hace y deja de hacer en el trabajo", dice Swett.

Precio del cobre cayó casi 21% esta semana
Diario Financiero Online
El precio del cobre no encuentra piso y anota una nueva debacle en el último día de la semana. Al término de las operaciones en la Bolsa Metales de Londres, la libra se ubicó en US$ 1,68782.

Este es su nivel más bajo desde el 19 de septiembre de 2005 (US$ 1,666). En tanto, sólo esta semana el precio de la libra del metal rojo cayó casi un 21% (20,8%).

La caída del principal producto de exportación del país se dio en medio de un clima de extremo pánico por el temor que reviste una eventual recesión mundial. Esta situación está afectando a todos los metales industriales y commodities. Sin ir más lejos, el petróleo se desplomaba casi US$ 6 pese a la decisión de la OPEP de recortar la producción de crudo.

Con el cierre de hoy, el precio promedio del commodity se ubicó en US$ 2,33 en el mes y en US$ 3,50 en lo que va del año.

La fuerte baja del metal rojo tiene preocupada a la industria minera local. De hecho, ayer Codelco daba por términado el boom del ciclo del cobre y anticipó que tomará medidas para enfrentar la fuerte baja del precio.

Según cifras de la superintendencia de bancos a octubre de 2008
Tasas de créditos de consumo suben fuerte en medio de restricciones
Nicolás Cáceres E.
Una importante alza están mostrando las tasas de los créditos de consumo e hipotecarios durante las últimas semanas. Así lo confirman las cifras oficiales de la Superintendencia de Bancos y las propias instituciones de la industria.

En el mercado comentan que el incremento se debe principalmente al aumento que ha tenido la tasa de política monetaria y al mayor riesgo del segmento de personas.

Según los datos oficiales entregados por la autoridad bancaria, para un crédito de consumo de $ 1 millón a un plazo de 24 meses, las entidades cobraban al 3 de octubre de este año una tasa máxima promedio de 3,05%. Para el mismo monto y plazo, a fines de 2007 los bancos cobraban un 2,18%.



Préstamos hipotecarios

Las tasas de los créditos para la vivienda también han mostrado un alza.

Según el gerente de hipotecarios de Corpbanca, Andrés Covacevich, durante los últimos seis meses las tasas se han incrementado en al menos 0,7%.

En esa línea, el gerente de BCI Home, Ricardo Sepúlveda, explica que el aumento de las provisiones del sistema han potenciado el aumento de las tasas. “Además, las colocaciones vencidas de vivienda han aumentado desde 0,83% a un 0,98%”, señala.

En la industria advierten que dado el actual escenario, las tasas deberían seguir al alza, aunque en magnitudes menores a las vistas durante el último período.

Tasa Libor continúa su caída
En medio del alza de tasas para los créditos de consumo e hipotecarios, las captaciones de la industria nuevamente mostraron una caída durante la jornada de ayer.

Las tasas para los depósitos en pesos a 30 días llegaron en promedio a 0,73%, cifra menor al 0,75% registrado el miércoles. En tanto, los intereses captados a 90 días, alcanzaron 0,80%, teniendo un cierre similar al día anterior. A su vez, la Libor mostró una baja, retrocediendo a 4,27% en dólares a 30 días, mientras que el miércoles había alcanzado el 4,35%.

En medio de este escenario, el gerente general de la Asociación de Bancos, Alejandro Alarcón, hizo un llamado a la tranquilidad de la industria luego de reunirse con el ministro de Economía, Hugo Lavados, para coordinar las medidas anunciadas por el gobieorno para darle mayor financiamiento a las pequeñas y medianas empresas (Pymes).

“La banca va a cumplir su rol social, seguirá otorgando financiamiento que lo ha hecho por añs. Obviamente estamos enfrentados a riesgos mayores que no se originan en este país, de los cuales claramente no somos responsables y no podemos resolver desde aquí. Nosotros vamos a hacer nuestro trabajo y le digo a la gente que esté tranquila”, sentenció el ejecutivo

EE.UU. adquirirá participaciones en instituciones financieras
Agencias
El secretario del Tesoro de EE.UU., Henry Paulson, dijo hoy que el Gobierno estadounidense adquirirá participaciones en las instituciones financieras a medida que sea necesario, para restaurar la estabilidad del mercado y asegurar el crecimiento económico."Estamos desarrollando estrategias (...) para adquirir participaciones en las instituciones financieras según sea necesario para impulsar la estabilidad en los mercados financieros", afirmó Paulson tras una reunión con el G-7.El Tesoro está "trabajando para desarrollar un programa estandarizado abierto a una amplia variedad de instituciones", dijo Paulson.La inyección de capitales es parte de los esfuerzos del gobierno para sostener a los bancos y otras instituciones en la peor crisis en décadas."Lo haremos tan pronto como podamos, y lo haremos correcta y efectivamente", dijo Paulson. "No estamos perdiendo tiempo; la gente está trabajando las 24 horas para lidiar con esto", afirmó en la conferencia de prensa.Bajo este programa de compra de acciones, el Tesoro no estaría envuelto en la dirección de los bancos, dijo Paulson. Las compras se realizaría junto con el próximo programa de compras de activos de hipotecas, señaló."Tal programa estaría diseñado para impulsar la recaudación de nuevo capital privado para complementar el capital público", agregó. LiquidezLos países del G-7 están comprometidas en un "agresivo plan" para expandir la liquidez y frenar la crisis del crédito que amenaza el crecimiento económico global, dijo Paulson.El G-7 "proveerá liquidez a los mercados, fortalerá las instituciones financieras, protegerá a los ahorrantes y reforzará las protecciones a los inversionistas" bajo un "marco coherente", aseguró.

Volatilidad mundial impide proyectar con alguna certeza mercado del cobre

EFE

La volatilidad que sufren actualmente los mercados bursátiles del mundo impide dar una proyección más o menos certera de lo que va a pasar con el cobre, que este viernes sufrió su quinta baja consecutiva en la Bolsa de Metales de Londres, estimaron hoy expertos.

"Hay muchos temas que están en el ambiente que generan incertidumbre, por lo cual es bastante difícil dar un visión con mucho sustento", dijo a Efe el analista de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), Juan Cristóbal Ciudad.

La libra de cobre anotó este viernes una nueva y fuerte caída en la Bolsa de Metales de Londres al igual que la mayoría de materias primas.

Esta vez, el metal rojo se debilitó un 4,2%, lo que llevó a la libra de cobre a alcanzar un valor de US$2,703.

Esta es la quinta baja de la semana y dejó al cobre en su valor más bajo desde el 5 de marzo de 2007.

Según Ciudad, "es normal lo que está sucediendo", ante el contexto actual de caída generalizada de las acciones correspondientes a materias primas especialmente por las correcciones que han sufrido sus valores.

Reconoció que el proceso de aprobación del proyecto rescate de la banca estadounidense, dilatada por el Congreso, generó incertidumbre en el resto de la economía mundial, cuyos efectos se sentirán fuerte en la economía productiva por un tiempo aún incierto.

Por su parte, el presidente del senado chileno, Adolfo Zaldívar, manifestó su temor de que el precio del metal rojo "así como subió tan rápido, de la misma forma descienda".

En declaraciones a Efe, lamentó que el presupuesto de la nación se siga elaborando en base al valor del cobre.

"Afortunadamente el presupuesto de 2009 se ha calculado sobre la base de un precio del cobre de US$1,90 la libra, pero quién nos garantiza que el valor no baje abruptamente en los próximos meses", añadió el parlamentario.

Señaló que Chile y Perú, grandes productores de cobre, deberían unirse y crear un "tratado especial minero" que sirva para la promoción de inversiones en ambos países y que metal rojo salga con un valor agregado más alto.

"Hay que ser realistas, especialmente en lo que se refiere a la venta de las materias primas", subrayó Zaldívar, expulsado del oficialista partido demócrata cristiano el pasado diciembre, después de 40 años de militancia.

"Se deben tomar decisiones estudiadas y responsables, de lo contrario vamos a terminar trabajando para otros o por otros y lo que tenemos que hacer en la actualidad es trabajar para nuestros pueblos", añadió.

Con el cierre de este viernes, el precio promedio de cobre en lo que va de octubre se ubica en US$2,806, mientras que el anual alcanza US$3,600.

El metal rojo es el principal producto chileno y cada centavo de dólar en el precio promedio anual supone unos US$40 millones en impuestos y unos US$90 millones en la balanza de pagos.

Merrill Lynch: costos de la crisis serán "sustanciales"

EFE

Los costos fiscales netos asociados a crisis bancarias suponen como media un 13,3% del Producto Interior Bruto (PIB), según un informe hecho público hoy, que revela que la crisis actual en Estados Unidos "ni es única", "ni sin precedentes".

El estudio ha sido elaborado a partir de uno más amplio del Fondo Monetario Internacional (FMI) por el banco estadounidense de inversiones Merrill Lynch, víctima él mismo de la crisis al verse abocado a su compra por Bank of America.

Una de las conclusiones extraídas del análisis de 124 crisis bancarias en los últimos 27 años es lo que el estudio de Merrill Lynch califica de "verdad incómoda": las crisis bancarias pasadas sugieren que los costos fiscales van a ser probablemente "sustanciales".

Es "muy poco probable" que un gobierno obtenga beneficios de un programa de recapitalización, añade el estudio, que apunta que "la tasa de recuperación media es sólo del 18% de los costes fiscales brutos".

El análisis, además, indica a que pueden extraerse lecciones de las crisis bancarias sufridas en los años 90 en Japón y Asia.

En cuanto a la primera, el informe concluye que la actual crisis bancaria en Estados Unidos "se está desarrollando mucho más rápido" que su equivalente japonesa.

En cuanto a la crisis asiática de 1997-1998, enseña que resulta imperativo que las autoridades estadounidense digan qué instituciones sobrevivirán y cuáles no.

Del reciente análisis de 124 crisis bancarias hecho por el FMI, entre ellas cuatro en Argentina, dos en Brasil y dos en Colombia, Merrill Lynch destaca cómo en el 55% de los casos, las crisis bancarias coinciden con una crisis de divisas y que en el 30% las crisis son precedidas por booms en el crédito.

Las condiciones macroeconómicas son a menudo "débiles" antes de una crisis bancaria, con balances fiscales negativos, déficit por cuenta corriente y alta inflación.

Durante la contención de las crisis, en un 71% de los casos se utilizó "un amplio apoyo de liquidez".

En el 86% de los casos, las intervenciones del Gobierno se llevan a cabo a través de cierres de bancos, nacionalizaciones o fusiones asistidas y en el 51% de las crisis, se han producido ventas de bancos a inversores extranjeros, añade Merrill Lynch.

El informe revela que el mayor número de crisis bancarias, un total de 13, tuvo lugar en 1995, mientras que en los últimos años la incidencia de las crisis bancarias ha caído "de forma significativa".

Banco Central adquirió otros US$50 millones

Diario Financiero Online

El Banco Central compró hoy otros US$ 50 millones a través de subastas competitivas, a un promedio de $546,18 por dólar. El precio máximo fue de $547 y el mínimo de $544,7 por divisa.

Las compras forman parte de un programa de adquisición de reservas por un total de US$ 8.000 millones hasta fin de año. La intervención busca fortalecer la posición de liquidez internacional del país frente a la crisis hipotecaria que afectado a Estados Unidos.

De Gregorio destacó solidez de la economía chilena para enfrentar la crisis

Carolina Castro R., Diario Financiero Online

El presidente del Banco Central, José de Gregorio afirmó que la economía chilena "nunca ha estado mejor preparada para enfrentar las turbulencias internacionales".

Tras reunirse con el ministro de Hacienda Andrés Velasco para evaluar el actual escenario económico mundial, De Gregorio sostuvo "que aún es bastante prematuro tratar de cuantificar la magnitud y extensión de la actual crisis".

Sin embargo, señaló que pese a que "la economía chilena no es inmune a lo que pasa en el mundo" sí destacó la solidez de ésta.

Explicó que con el jefe de las finanzas públicas discutieron también "el conjunto de herramientas que tenemos disponibles y que tal vez se deban usar ante escenarios futuros".

Reiteró que el Banco Central ha monitoreado esta crisis desde su comienzo un año atrás "y lo vamos a seguir haciendo".

"Nuestro compromiso desde el Banco Central y el Consejo es seguir trabajando por reducir la inflación y preservar la estabilidad financiera y así Chile pueda seguir avanzando de manera progresiva", señaló.

Con cifras en mano, Velasco critica pesimismo económico de analistas

Con satisfacción recibió ayer el ministro de Hacienda, Andrés Velasco, los resultados del Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de 6,2% para julio -cifra calificada como “sorpresa positiva” por el mercado-, y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que en agosto llegó a 0,9%.Respecto del primer punto, Velasco insistió en que las proyecciones de Hacienda, que indicaban que el rendimiento iba a ser mejor en el segundo semestre, se están confirmando pese al escepticismo de “algunos”.“Hace un par de meses dijimos que durante 2008 creceremos un 4,2%. En ese momento, hubo gente escéptica; (hoy) el panorama es claro. Hemos visto cómo analistas de todas las tendencias, de Chile y el extranjero, coinciden en que el crecimiento en la segunda mitad del año va a ser mayor”, enfatizó Velasco.El jefe de las finanzas públicas agregó que la mejora en los resultados “obedece a una mayor generación eléctrica, porque nos estamos beneficiando de las lluvias; también de un menor precio del petróleo y de la inversión, que sigue como avión”.En ese sentido, Velasco aseguró que “las cifras hablaban por sí solas” y desmienten a quienes habían señalado que Chile enfrentaba una crisis económica, ya que el país “tiene fundamentos sólidos para capear muy bien este temporal externo”, enfatizó.InflaciónEn materia de inflación, el ministro precisó que los indicadores anualizados han venido subiendo casi todos los meses desde abril de 2007 a la fecha, pero que en agosto, “la variable ha tendido a descender” y que el gobierno seguirá haciendo todo lo posible para enfrentar este problema. “Siempre lo dijimos, no va a ocurrir de la noche a la mañana, no es una tarea fácil pero justamente los chilenos sabemos cómo enfrentar las tareas difíciles y hacerlo bien”, dijo. Bajo esa lógica, Velasco destacó el ingreso a trámite en el Congreso de las medidas Pro Crecimiento (o antiinflacionarias) el miércoles -que contienen la rebaja del específico que grava a las bencinas en 1 UTM por metro cúbico (m3), el fin del impuesto a las transferencias bancarias electrónicas y la ampliación de la franquicia que favorece a la reinversión de las utilidades- como un “decisivo aporte” al control de la inflación.

Banco de Chile suscribe crédito con China Development Bank

Diario Financiero Online

El Banco de Chile acordó hoy la suscripción de un crédito bilateral con el China Development Bank (CDB) por US$ 100 millones, a tres años plazo.

El negocio se concretó tras el acuerdo de libre comercio de servicios sellado entre Chile y China en el mes de abril del presente año, durante una visita a China de la presidenta Michelle Bachelet que, a su vez, propició la firma de un convenio de cooperación entre Banco de Chile y CDB, con el fin apoyar mutuamente la inversión.

Según explicó Federico Dietrich, representante del Banco de Chile en Beijing, se trata de una operación pionera ya que es el primer crédito de esta naturaleza que firma un banco chino con una institución financiera chilena.

"China es una de las principales fuentes de liquidez en la actualidad, con reservas internacionales que alcanzan los US$ 1,8 trillones. Además, las instituciones financieras chinas que, por su dimensión, ya ocupan un lugar de relevancia en los rankings internacionales tendrán un rol preponderante en las finanzas globales durante los próximos años", afirmó Dietrich.

En la firma del crédito, el Banco de Chile estuvo representado por Federico Dietrich, Francisco Garcés, asesor del directorio, y Yan Shuang. Asimismo, estuvieron presentes el embajador de Chile en China, Fernando Reyes Matta, y el Ministro Consejero Mauricio Hurtado. El CDB, en tanto, estuvo representado por el Vice Gobernador Liu Kegu y por el gerente general de la sucursal de Anhui, Ming Xu. Además, durante la firma estuvieron presentes importantes funcionarios del Ministerio de Relaciones Exteriores y de la National Development and Reform Comision (NDRC).

El China Development Bank fue fundado en marzo de 1994, con el fin de fomentar el desarrollo nacional de China. Como entidad del gobierno, el CDB ha sido una herramienta fundamental para la implementación de las políticas de internacionalización de importantes empresas chinas.

En los últimos años el CDB se ha concentrado principalmente en el desarrollo de industrias clave para el crecimiento de China, como energía, transporte e infraestructura, entre otros, financiando proyectos emblemáticos como la represa de Las Tres Gargantas y el Estadio Olímpico (Bird Nest). El banco chino cerró el año 2007 con activos por más de US$400 billones, lo cual duplica los activos del banco mundial.

Señor Ekono, El formato de D&S que se beneficia en medio de la inflación

Emilio Maldonado Quevedo

Corría agosto de 1984. Chile aún no se recuperaba de una de las mayores crisis económicas que se recuerde y las cadenas de retail de ese entonces, en la prehistoria de una industria que hoy mueve US$ 35.000 millones por año, hacían sus mayores esfuerzos por adaptarse al nuevo escenario.

Fue así como, ante un cada vez más deprimido presupuesto familiar, nacían formatos como Marmentini&Letelier, MultiAhorro y Ekono, del clan Ibáñez.

Catorce años después, en medio de un complejo momento inflacionario, nuevamente el retail es puesto a prueba, y mientras en el anterior período D&S fue reactivo a lo que hicieron otros competidores, ahora el holding es pionero, no sólo reflotando la marca Ekono, sino que inaugurando una serie de formatos, todos con una promesa en común: locales menos lujosos, pero con la cuenta más barata.

La punta de lanza ha sido Ekono, un proyecto de "soft discount" que partió emulando lo que hacía Carrefour con su formato DIA, pero que al poco andar se transformó en un producto "Made in D&S", y que ya cuenta con 49 ubicaciones, en su gran mayoría en lugares poco transitados de Santiago, para otorgarle un sello vecinal.



Con la estrategia clara

Con 18 meses de funcionamiento, Ekono, según dice su gerente general Cristián Pasche, está más sólido que nunca. Ello pese a la salida del anterior gerente general, Juan Pablo Vega, hoy al mando de SMU, la matriz de supermercados que creo Alvaro Saieh.

Según Pasche, debido a lo bueno que fue Vega como ejecutivo en su paso por Ekono, la estrategia estaba tan bien armada que el equipo no sufrió ningún trauma.

Fue así como el ex ejecutivo de las tiendas On The Run (Esso), se hizo cargo del destino de Ekono, hoy con ventas por $ 75 millones mensuales por local (US$ 28 millones al primer semestre en su totalidad) y que los ha llevado a aumentar su cobertura durante los próximos meses.

Y es que si hasta junio la tasa de aperturas mensuales era de tres locales, durante el segundo semestre Ekono tendrá cinco locales nuevos cada 30 días. Todo para completar una red de 200 puntos hacia 2011.



Bendita inflación

A pesar de que el resto de los canales luchan por contener los efectos de la carestía, hay otros que se han beneficiado de los efectos inflacionarios.

Uno de ellos ha sido este soft discount. Cuando se ideó Ekono en 2006 no se veía en el horizonte esta ralentización en el consumo. Gracias a la política de mantener siempre más baja la cuenta en comparación con los supermercados, los clientes -afirma Pasche- han comenzado a conocer más rápido a Ekono.

-¿Los favorece el escenario económico?

-Definitivamente sí. Con todas estas alzas en los precios de los alimentos y todo el ruido que ha habido, la gente se ha puesto mucho más sensible en dónde hace sus compras y ahí aparece Ekono. En términos prácticos tenemos los precios un 5% más bajo que los supermercados tradicionales y eso la gente lo ha ido prefiriendo (...) en términos concretos, nuestras ventas de locales equivalentes han crecido un 33%.

-¿Puede el modelo de soft discount ser más barato?

-La diferencia se logra en la marca propia. En Europa la marca privada es casi un 50% más barata que la tradicional y eso en Chile no se ve; ronda el 8% a 10%.

-¿Por qué decidieron apurar la apertura de locales?¿Por la inflación?

-Por este crecimiento tan bueno es que hemos decidido apurar nuestro crecimiento. Y no ahora, sino que desde fines del año pasado, ya que la decisión de identificación y compra de los terrenos, y luego de construcción y habilitación de los locales demora nueve meses.

-Tras haber estado en On The Run, ¿cómo compara los formatos?

-Las tiendas de conveniencia, las cuales conozco bastante y les tengo una gran admiración, carecen de algo importante: el precio. Ellos tienen el componente de la cercanía, pero como no pueden lograr precios bajos, han tenido que ir migrando hacia otro tipo de productos, como la comida preparada, y eso hace que las tiendas se concentren en la zona oriente, donde hay mayor poder adquisitivo.

Expectativas de inflación para 2008 se disparan a 8% tras alto IPC de julio

Los expertos consultados por la Encuesta de Expectativas del Banco Central corrigieron al alza sus proyecciones de inflación para el cierre de 2008, pasando de 7,5% a 8%, cifra que es incluso mayor a la que terminó 2007.
Este mayor contagio se suma al incierto panorama en el valor del petróleo en los próximos meses, lo que hace que las expectativas sobre la evolución de los precios a dos años -el horizonte que tiene el instituto emisor para volver a la meta de 3%- se mantengan desancladas de la meta.
De hecho, hoy los expertos prevén en ese plazo un IPC anualizado de 3,8% -tal como el mes pasado-, que es la máxima desviación del objetivo del Central desde que se realiza la encuesta, en febrero de 2001.
Así, las proyecciones de la encuesta del instituto emisor se están acercando a lo que ya hace un par de meses mostraban las expectativas implícitas en los papeles financieros, tanto en las compensaciones inflacionarias de los bonos del Central como en los futuros de UF. Para este mes, los expertos proyectan un alza en el IPC de 0,8%. De concretarse esta estimación, la inflación anualizada descendería a 9,2%.